惠譽評級：對2025年IT分銷商和硬件行業的展望為“中性”

惠譽評級表示，由於行業長期低迷，近年來促進大型收購的美國IT硬件公司的杠杆率一直高於此前的預期，惠譽認為，這些挑戰是周期性的，而不是結構性的。另外，惠譽對2025年IT分銷商和硬件行業的展望為“中性”。

美國IT硬件行業繼續從2020年以來供需扭曲開始的長期庫存調整中複蘇。市場條件具有挑戰，導致過去幾年進行重大收購的幾家美國IT硬件公司債務發行人沒有達到最初的去杠杆化目標。惠譽認為，這些挑戰是周期性的，而不是結構性的。

惠譽表示，對2025年IT分銷商和硬件行業的展望為“中性”，因為預計在人工智能采用之前，PC更新周期和更強勁的企業支出將支撐收入增長。Windows 10生命周期計劃於2025年10月終止支持，這將推動整個供應鏈的PC更新和收入增長。

惠譽認為，對技術行業而言，強大的人工智能基礎設施投資有助於行業發展，但並不是直接使IT硬件原始設備製造商受益，而是不成比例地使合同製造商受益。

惠譽還認為，如果投資持續維持在當前水平附近，存在潛在產能過剩這一中期風險。